EP690｜⛳
總結
- 本周台股偏黏，但七月底深跌後的失土正在收復，沒有四五月的FOMO，他仍相對樂觀。
- 不追漲停比較不容易被隔日開低修理；基本面有數字的股票會漲，節奏是休息後再墊高。
- 他自己部分持股已站上月線，這集沒有說買進或減碼。
- Marvell與Google的協議涵蓋TPU周邊晶片，Google可用206.8美元的權證、按營收認到2033年，稀釋後約7%，見操作。
主持人目前部位傾向：本集未明說買賣或加減碼，只說自己部分持股已站上月線，並以不追漲停的波段方式慢慢墊高。
1. 閒聊
- 飛機上看《ProjectHailMary》，覺得可與《星際效應》平起平坐，一片偏史詩、一片偏溫馨；片在AmazonPrime，他要跟老婆再看一次。聽眾大約四十幾萬，Spotify歌單訂閱快到4萬。
- 勃根地黑皮諾是他現在最喜歡、也是紅酒炒作核心。Cabernet大約三五千以上、Pinot大約一萬到一萬五以上，他覺得邊際效益會快速掉下去。
- 自己已經戒菸，覺得這是人生最棒的決定之一。董氏基金會批評一部從頭抽菸的影集，他反而覺得看了會想戒，不是想學。
- 最近愛的三種訓練：TRX超人式、保加利亞分腿蹲，以及拿棍子拉全身的NinjaFlow。峇里島健身房沒有專用棍，他用粗竹竿做。
- 林口文化三路二段和中山路交口，被一位髮型很浮誇的爸爸問小朋友感冒看哪科。大學選過高爾夫，出社會後覺得這運動貴在時間，不是貴在錢。
2. 股市分享
| 個股 | 代碼 | 看法 | 實際動作 |
|---|---|---|---|
| Marvell | MRVL | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| GOOGL | ▲ 偏多 | 未提部位 | |
| 博通 | AVGO | ▼ 偏空 | 未提部位 |
| 聯發科 | 2454 | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| AMD | AMD | ● 中立 | 未提部位 |
| 世芯 | 3661 | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| 台積電 | 2330 | ● 中立 | 未提部位 |
| 美光 | MU | ▼ 偏空 | 未提部位 |
| 莫德納 | MRNA | ● 中立 | 未提部位 |
ASIC
Marvell（MRVL）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：與Google簽TPU周邊客製化晶片協議，拿到的是新案子而不是從博通或聯發科搶來。；稀釋完約當流通股7%，Google可成為第五大股東；權證按營收到2033年底。；市場若把這則消息當成所有IC設計利空，他覺得除博通外可能反應過度。
- 原話：「就是Marvel跟Google搞了一個客注化半導體的商業協議」 14:29
- 前次提及：EP416
博通（AVGO）
- 看法：▼ 偏空
- 理由：舊模式是Turnkey：設計、HBM、基板封裝整包加價，非常賺錢；COT會把高單價拿回去。；若想像中約五個案子有兩三個改走COT，Turnkey總量變少，負面解讀他覺得還算OK。；Hock曾把世芯、聯發科、創意稱作anklebiters；Google沒把既有Fish案子拿走，但未來路線更偏COT。；WiFi這類較低毛利產品，博通可能想丟，台系廠商卻覺得很賺。
- 原話：「但這個事件確實可以拿來當成是博通的利空我覺得說OK」 20:22
- 前次提及：EP673、EP653、EP649
創意（3443）
- 看法：● 中立
- 理由：博通Hock把創意和世芯、聯發科一起稱作anklebiters，當時市場傳說創意在Google有拿到東西。
- 原話：「因為那時候都有在傳說他們可能在Google上面拿到什麼東西創意啊之類的那這些他認為是小朋友」 21:02
- 前次提及：EP659、EP494、EP443
網路平台
Google（GOOGL）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：更有決心走COT，把高單價設計、光罩與關鍵料採購留在自己身上。；硬體與雲端租賃、AItoken產生可能非常賺錢，他說這也可能是Buffett投資的主因。；後面還會開更多晶片，Flash不錯，但3.5難產。
- 原話：「代表Google已經是更加決心要往COT的方向去走」 15:15
- 前次提及：EP689、EP687、EP685
IC設計
聯發科（2454）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：TPUV8/V9的ZebraFish、HUMUFish由聯發科提供I/O、SerDes並協助封裝投片，主晶片是Google自己的。；這次Marvell拿的不是既有Fishroadmap，他不認同把消息直接當聯發科利空。；Google若越開越多新案，設計夥伴受惠；但COT下毛利比Turnkey薄，且他認為聯發科主要能力在CPU這段。
- 原話：「那 MTK 就是提供了 IO然後跟 Serious Memory Interface然後可能幫忙」 16:32
- 前次提及：EP676、EP675、EP673
CPU
AMD（AMD）
- 看法：● 中立
- 理由：SemiAnalysis傳AMD也要加入Google晶片競爭。；他判斷不是去做TPU本體，而是更後面COT模式下，CPUtile有機會放進AMDIP；並明說這是市場謠言。
- 原話：「那AMD應該不會是去搞TPU那一段應該就是反正走到越後面的代數呢就隨著Google的設計團隊越來」 19:28
- 前次提及：EP688、EP687、EP685
Intel（INTC）
- 看法：● 中立
- 理由：他問V8、V9後面是不是走向Intel，沒有下結論，只說周邊可能由聯發科處理、主晶片Google自己做。
- 原話：「後面是往 Intel 的方向去走嗎這個可能就是 MTK 做處理但是呢 逐晶片是由 Google 」 16:41
- 前次提及：EP683、EP681、EP680
Google COT與ASIC設計夥伴
世芯（3661）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：約一兩個禮拜前法說或股東會提過客戶會往COT走。；曾被博通稱作小朋友，但這類設計公司靠設計能力加上卡到的產能接到客戶。；他認為這次事件對IC設計普遍是利多，世芯屬於會被分到案子的那一群。
- 原話：「這個你在3661的忘記是法術還是股東會也就是最近好像是一兩個禮拜前他們就有提到其實客戶都會慢慢的」 15:31
- 前次提及：EP686、EP659、EP615
半導體
台積電（2330）
- 看法：● 中立
- 理由：現階段台積電產能難拿，所以Google不會把單全部拉回自己下，設計夥伴仍有卡產能的價值。
- 原話：「因為在TSMC這邊呢確實它的產能是比較難拿到」 22:03
- 前次提及：EP687、EP685、EP683
消費電子
Apple（AAPL）
- 看法：● 中立
- 理由：Welfish用兩顆拼一顆，被他說是學蘋果的解法。；晶片需求強的時候，設計公司可以選擇不做蘋果、改做別人，議價權還在。
- 原話：「因為你不做他的你搞不好還有很多選項嘛就類似後來有一些廠商就是哎我選擇不要做蘋果的東西我去做別人的」 25:39
- 前次提及：EP363
其他提及
美光（MU）
- 看法：▼ 偏空
- 理由：聽眾指英商美光一年只分一次紅、硬上限五個月，今年可能發不滿，2025年只發2.4個月。；他說美光朋友證實確實小氣，今年數字讓他傻眼，跟同業比非常誇張。；現在在搶人，賺很多卻不發，工程師會跳，之後難補，他覺得決策不好。
- 原話：「後來是有蠻多美光的朋友後來證實就是這真的蠻小氣加扣門」 40:29
- 前次提及：EP688、EP685、EP683
生技新藥
莫德納（MRNA）
- 看法：● 中立
- 理由：聽眾說mRNA個人化疫苗有突破、股價爆噴，問看法。；他明確說沒有特別看法；新藥股很難，噴了去追容易被修理。
- 原話：「然後你說莫德納有什麼看法沒有什麼特別的看法新藥股一直都是覺得是非常難做的一個主權」 36:55
- 前次提及：已轉錄集數中無
論點細節：盤勢：失土收復與波段
- 這個禮拜台股盤勢偏黏，但氣氛沒有很糟，主持人仍覺得盤況算不錯。
原話：「但是你說盤面的氣氛跟狀態有很糟糕嗎我還是覺得其實這個盤算是蠻不錯的」 12:43 - 七月底跌到最深時，他原本預計可能要到第四季甚至明年，才收得回失土。
原話：「特別是7A底跌到最深處的時候我自己本來是預計有可能要等到第四季或甚至搞不好要明年才可以去收復一些」 12:51 - 這波從高點有人跌掉兩三成，他身邊也有朋友跌了四五成。
原話：「直接罵從高點掉下來掉兩三層甚至有Mando朋友是跌了四五層」 13:00 - 很多人原本以為年底才收復失土，現在已收復一半還嫌慢，他覺得這是偏貪心。
原話：「所以我覺得大家都是偏貪心因為你可能本來是以為說年底才有機會收復然後現在已經收復一半結果你還嫌這個」 13:11 - 最近有些標的開始盤整或轉軟。
原話：「到最近就是有些東西開始出現盤疊或者開始軟碉之類的」 13:20 - 他自己有些持股已站上月線，看起來蓄勢待發、往上進攻。
原話：「像以自己的吃果來講有些就是持續的已經是站在無日線以上就是要敘事帶發的往上進攻」 13:25 - 這種壞盤專門修理動能仔：今天鎖漲停，明天可能直接開低再殺。
原話：「就是那種很壞的盤專幹動能載反正只要是今天所漲停可能明天就直接開低再把你殺爆」 13:33 - 若不一直追漲停或追強，以抱波段來看，不少東西仍在慢慢墊高。
原話：「但如果你沒有一直去追漲停或是追強的話其實還好就如果你是以爆波段的角度來講滿頭東西是慢慢的墊上去所」 13:38 - 失土還在持續收復，他整體仍相對樂觀。
原話：「這個試圖是持續的在收復中所以還是屬於相對樂觀的」 13:47 - 四、五月的盤是追漲就賺錢，FOMO很重。
原話：「因為四五月的體驗就是反正只要是跑去追漲就追賺錢那個盤是非常FoMo的」 13:57 - 現在沒有FOMO，大家互相算計，今天最兇、明天就可能被修理。
原話：「那現在這個盤是沒有那種FoMo的味道在的就是大家都在互相算計所以你今天可能最不要兇那你明天就有機」 14:03 - 能拉出去的族群相對少，但他仍覺得這個盤算健康。
原話：「那可以拉出去的族群是相對少的但除此之外我覺得這個盤還算是健康」 14:10 - 基本面看得到數字的股票真的會漲，只是沒有延續性，漲一段就休息。
原話：「一些我們可能在基本面有看到數字的東西他真的會漲給你看只是他沒有延續性然後可能就漲一漲然後休息」 14:16 - 漲完休息、再跌一下又漲、最後慢慢墊高的盤，他覺得可以接受。
原話：「然後跌一下然後再漲那最後面是慢慢來墊高那這樣子的盤面其實我們覺得還是可以接受的」 14:22
論點細節：Google與Marvell的COT協議
- Marvell與Google簽了客製化半導體商業協議。 14:29
- 合作範圍是TPU生態系上的周邊，他提到I/O相關晶片、memorycontroller、NIC與near-memorycompute；除了TPUmainchiplet／maindie，周圍晶片都可能包含在內。
原話：「合作的範圍是講任何attached到TPU生態系的產品包含像是AR Infrared Ship」 14:33 - 交換條件是Marvell給Google權證，可用206.8美元買一定比例股份。
原話：「交換的條件是Marvel會給Google全證讓他可以用206.8元包多少錢 美元去購買一定比例的」 14:54 - 他把稀釋算完，大約是流通股的7%，Google會成為Marvell第五大股東。
原話：「如果去把它新拾完的話大概是流通股的7%會讓Google成為Moviled第五大股東」 15:01 - 這批權證按營收慢慢認列，一路走到2033年底。
原話：「Vestin的做法就是按照營收慢慢的去認一路走到2033年底」 15:07 - 他的結論是，這件事代表Google更有決心往COT走。 15:15
- COT是CustomerOwnedTooling，指客戶自己做晶片裡單價較高的部分，包含設計、光罩與關鍵料件採購。
原話：「那什麼是COT呢就是Customer Owned Tooling就是他自己會去做晶片裡面可能比較」 15:20 - 世芯（3661）約一兩個禮拜前的法說或股東會提過，客戶會慢慢往COT走，因為對客戶比較有利。 15:31
- 客戶一開始走Turnkey一站式，是因為對這個領域還不熟、也還沒投入資源。
原話：「可能一開始你會去走Turnkey也就是所謂的一戰四的解決方案是因為你對這個領域還沒有很熟悉」 15:41 - 以前Google與博通合作，是Google開規格與目的，由博通做晶片設計。
原話：「以前跟Broadcom合作就是這樣子可能Google就是開一些spec跟一些規格還有他想要達到的」 15:51 - 博通的Turnkey還包HBM採購、基板、封裝與相關料件，甚至wholesolution，靠服務費與加總價差，這門生意非常賺錢。
原話：「然後辦成說HBN的採購機板 封裝還有相關的料件甚至是HORREX Solution他可能都會幫忙」 16:00 - 改走COT後，Google會把高單價拿回自己手上，設計夥伴的毛利會被相當程度壓縮。
原話：「如果今天是往COT的方向去走的話代表Google可能會開始把一些相對高單價的東西拿到自己的手上」 16:18 - 聯發科與Google的合作例子是TPUV8、V9的ZebraFish與HUMUFish。
原話：「就是 V8 V9 Zbra Fish 跟然後這個 HUMU Fish 的合作方案來看的話」 16:27 - 這個案子聯發科提供I/O和SerDesmemoryinterface，並幫忙封裝投片。 16:32
- V8、V9後面是否走Intel他沒有定論；周邊可能由聯發科處理，主晶片是Google自己做，對Google是比較省錢的方案。 16:41
- 像Marvell或聯發科這種設計夥伴，收的是NRE、IP授權或設計服務費，不像博通Turnkey可以每顆料加價。
原話：「他們就是去收NRE、IP授權或是一些設計服務的費用」 17:06 - 盤弱時多一個競爭者，不該直接被解釋成IC設計的壞消息，他不這麼認為。
原話：「我覺得把它視為是一個壞消息因為可能多一個人來進整我不這麼覺得啦」 17:35 - Marvell在Google拿到哪些晶片，不一定是公開資訊看得到的。
原話：「馬廟他可能拿下了什麼晶片當然這個東西可能就不一定會是在公開資訊大家看得到的東西」 17:40 - 就他了解，Marvell在Google有MPU，以及先前一些CPU等案子。
原話：「馬廟有像是MPU嘛然後還有一些在Google這邊拿到的辦項像之前的CPU等等」 17:46 - 最近傳出的Frozen晶片，他說公開資訊不一定有、大家聽聽就好；用途像是搜尋引擎與AIOverview，量不大、大約百萬顆等級。
原話：「然後還有最近有傳出說FrozenFrozen這個晶片就我們的考察當然這可能就是公開資訊不一定有的」 17:51 - 這些不是TPUFish系列，也不是V8、V9、V10主晶片，比較像旁邊的輔助晶片。
原話：「那它都不是那個Fish系列的就是它不是V8、V9、V10的主晶片它都比較偏向是一些輔助用在旁邊的」 18:44 - 有人把這則消息當成聯發科利空，他覺得奇怪，因為並沒有直接搶走聯發科或博通既有roadmap。
原話：「所以有些人把它解釋成為是可能像MTK的一個利空我是覺得蠻奇怪的因為它並沒有直接去搶到MTK或是說」 18:53 - 大家原本假設Google的設計夥伴是博通，後來多了聯發科。
原話：「什麼意思呢?因為可能大家本來假設就是Google的合作夥伴就是Blockon然後後來多了一個MT」 19:08 - Google後面還會開很多晶片，市場本來以為由博通和聯發科分，現在又多殺出Marvell。
原話：「那Google我們都知道說它後面還會再開很多的晶片所以可能本來大家想像是這些晶片都會是有Bloc」 19:15 - SemiAnalysis提到連AMD都要加入；他判斷AMD不會去做TPU本體，而是越後面、Google設計團隊越強、走COT時，CPUtile有機會放進AMD的IP。這段他當市場謠言。 19:28
- 聯發科在他看來主要只有做CPU這段的能力，一些大家意淫、根本沒被證實的未來市場，會被想成不見了。
原話：「其實MTK他也只有做CPU的一個能力嘛所以未來可能一些本來大家去益營的市場即便根本就沒有被證實過」 20:01 - 這個落差被拿來當成短線殺盤題材。
原話：「所以就藉由這個東西做一個短線殺盤的題材」 20:10 - 最近很多股票本來就在回，不必刻意解釋成就是因為這則新聞在跌。
原話：「最近的盤子大家都在回幾乎很多股票都在回所以其實好像不用去刻意的去解釋說是不是因為這個原因在底」 20:15 - 這件事可以當成博通的利空，他覺得這樣解釋OK。 20:22
- 若把同一件事直接當成其他ICdesignpartner的利空，他覺得是多跳一步在想。
原話：「就是如果你要拿來當其他IC Design Partners的一個利空有點像說他是跳一步去想」 20:26 - 市場太專注短期，忘了就算沒拿到全部、只拿到其中一塊，放量之後也可以賺很多；博通以外的人可能反應過度。
原話：「但有時候市場會太過專注短期的東西他會忘記說其實就算我沒有全部東西給你我只是給你其中一塊你就可以賺」 20:34 - 博通HockTan曾把世芯、聯發科、創意叫成anklebiters、小朋友，市場當時傳說他們在Google有拿到東西；他認為這些小朋友靠對方的IP與設計實力根本競爭不了。
原話：「他們是什麼Anchobiters就是說這些都是小朋友好像什麼四星啊或是發哥」 20:57 - Google沒有把原本在博通那邊的Ralfish、Merope、Triggerfish交給別人，但未來路線已經畫出來，會更往COT走。
原話：「他很明顯他雖然沒有把就要說可能本來是在阿巴古這邊的像什麼Ralphish或什麼Merope或者是」 21:20 - 以前是Semi-COT：博通做maindie，其他交給聯發科；到TPUV7或V8已經分成兩條路線。
原話：「以前是Semi-COT就是Bank他可能就是去做Main Dye這邊那其他東西呢交給MTK去處理」 21:39 - 再往後的fullCOT，是Google自己有完整光罩，投片下單也自己做。
原話：「那後面走到For COT的話就是Google會有它完整的光照然後甚至投片下單它會自己去做」 21:52 - 他仍覺得Google會和設計夥伴保持密切關係，因為台積電產能現階段比較難拿到。
原話：「但是我還是覺得它應該還是會跟一些設計夥伴保持密切的關係」 21:58 - 像以前的世芯，客戶找他們下單，除了設計能力，也因為他們卡到產能。
原話：「不然就像之前的L-Chip為什麼會有一些客戶找到下單除了他們有著約的一些設計能力之外再來就是他們」 22:12 - Google不會把所有東西都拉回來自己下單。
原話：「並不會完全的就是所有東西都拉回來是在自己這邊去做下單」 22:25 - 越往後期，夥伴更偏向COT，主要收入會變成NRE、IP授權與設計服務費，這是Google要推的路線。
原話：「但夥伴這邊應該在後期會越來越偏向是走就是COT的路線也就是他們最主要的收入可能會是NRE IP授」 22:29 - 另一種偏空算法是：多了Marvell、以及未來的AMD，大家想像中的TAM變小，又多一個競爭者。
原話：「可能因為多了MarvelOver未來的AMD那讓大家的TAM就相對的變小了嘛然後因為多一個競爭者」 22:48 - Marvell拿到的不是從別人身上搶來的，而是新的案子。
原話：「他MARIO拿到的東西並不是從別人身上搶到的而是都是新的案子」 23:04 - 他說過去有一集聊過Google很認真往硬體租賃走，這也可能是Buffett投資Google的主因。
原話：「特別是我們過去有一集有聊到說Google現在是很認真的往硬體株林的方向去從也有可能是BUFFET」 23:11 - Google仍做frontiermodel，Flash做得不錯，但3.5難產；伺服器租賃、雲端租賃與AItoken產生可能非常賺錢。
原話：「雖然他有3.5男產但是他在伺服器的株林這方面雲端的株林跟AI的Token產生上可能會是一個就是非」 23:26 - 他把更多資源丟到硬體這邊，後面晶片與COT方案可能越開越多，其他設計夥伴都會受惠。
原話：「所以當他把更多資源丟到這邊說不定他後面晶片是越開越多然後COT的方案是越搞越多所以其實其他的設計」 23:36 - 博通原本的生意模式太好，HBM也是加價買的；Google現在有意識要把方向推往另一邊。
原話：「但確實在博通這邊就會產生一個因為他本來的生意模式太美好了他的那個HBN也是加價買的」 23:46 - 若大家原本想像博通能拿約五個案子，其中兩三個改走COT，Turnkey總量就會變少。
原話：「就叫做五個案子那現在五個案子裡面可能有兩三個他要選擇用COT的方式去推的話那Turnt Key的」 24:07 - 因此把博通往負面解釋，他覺得還算OK；其他ICpartner則比較像利多。
原話：「所以我覺得波通你會稍微往一個負面的方式解釋是還算OK的但其他的IC partner我就覺得應該會」 24:15 - 在大客戶想把價值鏈嚼在自己手上的背景下，這些曾被叫成小朋友的設計公司有可能分到不少案子。
原話：「Ankle Biter只是小朋友跟在後面就像這些小朋友因為在大老闆想要去尊嚼的一個背景之下有可能」 24:32 - 博通很挑，WiFi對他可能都想丟掉，但對很多台系廠商卻是很賺錢的生意；博通會砍掉毛利不好的產品。
原話：「他WiFi對我來講搞不好都是一個他想丟出去的東西可是WiFi對很多台積廠商來講是一個哇靠這個很賺」 24:49 - 當Google掌握多數價值鏈、其餘包給你並先算好你能賺多少，就會變得像台系末端零組件，利潤由客戶決定。
原話：「那其他東西呢他包給你他甚至直接告訴你說你能賺多少錢那都是算好的類似說」 25:05 - 若晶片生產需求仍非常強，設計公司不會被Google無條件壓榨；可以選擇不做蘋果、改做別人，議價權還在自己身上。
原話：「但如果今天在晶片的生產需求上面還是非常強勁的話其實也不用擔心說這些Design House會被G」 25:30 - 他的觀察是，這件事對IC設計普遍是利多；博通也是IC設計，但市場會想像他的肉被敲掉，所以受到一些影響是合理的。
原話：「所以就我們的觀察會認為這個事件應該是普遍的IC design的一個力度」 25:50
3. 操作
- 部分持股站上月線，不追漲停，用波段慢慢墊高。
- 交易仍以基本面為主，只融入一點看線、抓量與動能，不把整套打法換掉。
- 2018年曾把AUM很大一部分押進生技，臨床、解盲、上市都過，銷售卻不如預期。
- 給不會賣的人的做法：碰到十日線就出，試出三成或五成，或改用月線。
4. QA
Q： 最近在辦離婚。對方明明有錢，小孩的教育費、撫養費、金錢計較卻怎麼樣都談不攏，小氣到讓人想不如歸去。希望離婚能在明年1月底前完成；若達成，會捐3千美元給讓癌症兒童免費治療的St.Jude兒童醫院。也請祝福姐姐，高雄，8月30日生日。 26:13
A： 走到離婚，針鋒相對、在金錢上計較，他覺得是蠻合理的，雖然他平常鼓勵人在婚姻裡對家人大方一點。離婚多半是互相揭瘡疤、互相傷害，對方不一定是對小孩摳，而是要讓你難受，所以你得扛住壓力，希望能談到一個好的deal。以他身邊看到的例子，很少離婚是好聚好散，愛的時候什麼都好談，不愛的時候可以比仇人更狠。他祝對方順利，也說找不到適合的人，單身其實也很快樂。
Q： 從第一集《瘋狂咳嗽》就每集準時收聽。大學時存金融股、看現金殖利率，後來開始研究大盤ETF與個股，沒有爆發但每年穩定成長。想請分享最近健身最喜歡的三個動作；前幾集聽過空手羅馬尼亞分腿蹲，腿炸得比深蹲100公斤還抖。自己健身八年，為了時間效率以三項搭配器材為主。 27:52
A： 第一個是TRX：手撐直，再往後踏兩到三步，腳尖往前，做出超人的感覺，一手往寬處收、另一手伸出去把身體撐住，兩邊交換，腳尖要蹬，他覺得非常舒坦。第二類是任何帶保加利亞的動作，他現在聽到保加利亞就害怕，圈內有「生於苗栗、死於保加利亞」這種說法，動作超難，但抓到訣竅後滿足感很大，身體會變韌。第三個是NinjaFlow，也有人叫StickMobility，拿長棍當支點和阻力，拉胸口、大腿、臀部、髖跟背；他在峇里島健身房沒有專用橘黑棍，用一根粗竹竿也做得起來。
Q： 事務所同事代號202，非常仰慕主持人，聽節目兩年。他下定決心要辭掉律師、年輕拼一把，轉成全職投資人。希望被念到這則留言，並想聽轉職全職投資的入門建議。 30:59
A： 他身邊有律師、甚至還在當所長時就轉去全職投資的朋友，共通點是非常會追根究底，研究強、查人強，對要考究的數字很敏感。全職不是在家弄股票就比較輕鬆，而是另一種工作：上班被人修理，但至少確定領得到錢；全職是被市場修理。他舉例，若七月這樣一路跌到八月、九月，捨不得賣，可能得去建商門口舉牌子才有收入，心裡會很煎熬。成敗都在自己身上，用盡洪荒之力、盤不好還是變不出東西；除非做量化避險，才比較可能穩穩弄一點，但爆發力較小。心理壓力往往比上班更大，換到的是更自由的時間，不用招接案、不用為客戶跑，全部為自己。希望能打出績效養活家人。
Q： 問主持人有沒有追蹤a16z的IG。 32:52
A： 主持人只回答沒有。這則沒有再延伸任何投資觀點或對a16z的評價。
Q： 女友說這週最好的夢，是夢見粉絲見面會上的他很害羞；她是忠實粉絲。另外紅顏露筆是大家唯一買給他的遊戲，但卡在蛋殼怪，有從回而實的回憶。祝旅遊順利。 32:57
A： 他感謝女友，也說自己其實比較害羞、內向；以前以為自己外向，後來發現那是為了融入。出社會、有自己的時間之後，能不見面就不見面，越來越收。蛋殼怪他覺得相對好打：看懂蛋殼怎麼射、慢慢聚龍然後往上噴，每次噴就翻滾，疊滿再插，招式有pattern、好辨識。
Q： 身旁好朋友一個個結婚、交女友，剩自己孤苦伶仃，心情低到谷底，越來越自閉、對自己沒信心，覺得有點瀕臨邊緣，問該怎麼辦。 34:20
A： 一個滿北爛的做法是再等兩三年，你可能變成朋友最羨慕的人。剛交往、剛結婚都很浪漫，但熱情會慢慢消，最後就是兩個人相處，而相處比熱戀難。若真的像陳小春那樣不想一個人、很想交女朋友，就要離開待很久的舒適圈，因為裡面喜歡的人或早就試過了。世界上有80億人，就算只有1%的人喜歡你也是很大的數字，所以要多曝光、走平常不會走的路、去平常不會去的店。
Q： 癌症四期的饒舌歌手，從很早開始聽的骨灰級聽眾，節目幫助他可以不用工作、專心抗癌。最近莫德納因為mRNA個人化疫苗有重大突破、股價爆噴，想問看法。也很希望有一天能痊癒，但覺得遙遠，不知道能不能活著或有途徑加入臨床試驗。 36:01
A： 他希望這位兄弟盡快找到適合的療法。身邊有朋友碰到癌症會花很多錢去做標靶或客製化方案；若沒有預算或排不到，也希望好的療法快點出現。對莫德納他說沒有特別看法。新藥股他一直覺得很難做，現在看到噴才去追，很可能被修理。他自己2018年把AUM很大一部分押進生技，押的東西臨床過、解盲順、也成功上市，最後卻沒賣好，從此對生技感覺不一樣。看了幾輪，藥華藥現在相對硬挺，很多曾經起來的又掉回去，比科技股或傳產更難掌握，所以給不出太多評價，也不打算再深入這個讓他受過傷的領域。
Q： 上次在路上問推薦的診所，女兒已經好多了。另外推薦高爾夫：重平靜的心靈和對身體的精準掌控，沒辦法用錢砸到畢業，貴的裝備不一定上手，擊球打到甜蜜點會多巴胺爆發。希望哪天在練習場遇到。 38:42
A： 他記得是在林口文化三路二段與中山路交口，一位髮型很浮誇的爸爸帶著女兒，問小朋友整肅要看哪一科，他和老婆認真回答了，也祝女兒後面平安。高爾夫很多朋友在推，他相對沒那麼喜歡，因為朋友常常打一整天、在那邊曬太陽；如果只是去練習場隨便揮，他覺得還好。大學體育選過高爾夫，當時覺得太貴、不可能打得起，出社會才發現它並不是特別貴，貴的是你得有那個時間。以後有緣或許會再接觸。
Q： 因為聽到他研究紅酒，突然想問他有沒有興趣踏進Hi-Fi。個人覺得那是科技、玄學與藝文，又有接近無上限的體驗，想知道他研究之後的看法。 39:47
A： 他當下說不知道Hi-Fi是什麼，聽完猜想是不是某種音響的世界，之後會再查。他承認自己常常研究到一個東西就上頭、整個人栽進去，玩一玩再跳出來，所以被這樣一講，他蠻有興趣去看看到底是什麼。
Q： 英商美光員工：年度只有一次分紅，而且硬性上限五個月；今年被威脅不會發到五個月，2025年甚至只有發2.4個月。 40:20
A： 他說後來不少美光朋友證實，這真的又小氣又摳。他的印象停留在上一次、大概去年或更早那次還不錯，今年這個數字讓他傻眼，跟同業比非常小氣。現在大家都在搶人，公司賺這麼多卻不發給工程師，人不是笨蛋，看到別的地方更香就會跳，跳了之後要再找回來相對困難，所以他覺得這個決策不太好，仍希望大家後面拿得到不錯的分紅。
Q： 約六年前開第一個證券戶，今年3月6日才正式開始做。聽古來頻道三年多，最近把一開始沒聽過的東西急速補起來。 41:20
A： 他確認對方是六年前開戶、今年才真正下去做，覺得比較可惜，錯過台股超級瘋狂的六年。後面仍希望好，但要潑冷水：這東西理論上會均值回歸，半導體終究還是周期，這波周期特別大。錯過前幾年很可惜，後面還是可能有大行情，只是前面這段是真的錯過了。他拿父母輩國泰金可以炒到幾千塊、當時也覺得錯過可惜、後來崩掉來對照，強調重點是有沒有辦法活下來。
Q： 前年曾分享小孩本來要叫劉夢宮，因為是女兒而放棄。老公是超級忠實聽眾，每集準時聽；她本來不生，跟著一起聽之後也好奇這份體驗。現在有了一個女兒。希望用皮卡丘的聲音祝老公哲宇8月25日生日快樂。 42:18
A： 他看到這種留言有時會害怕：有人謝謝他賺很多錢，他就立刻想到自己不可能每個東西都中，若沒有配置、單壓一檔，一定有人爆炸，搞不好還因此討厭他，心理壓力很大。育兒也一樣，有人聽了分享真的生了、覺得孩子很棒，也一定有人後悔。他選擇看比較光明的那面，恭喜他們有個可愛的女兒。他也講自己跟兩個兒子一起泡澡又搶又動，超混亂，想像若是兩個女兒各玩各的，會是很舒適的泡澡。
Q： 沒有要廣告母公司，請省略括號裡的公司名。小弟的公司最近被收購，高管說到時候公司自己會上市。員工認購不知道該投多少錢當自己的股東。公司做高頻零件，最近沾到一點AI紅利。目前可動用資金大概100多，希望指點。 44:15
A： 他從以前到現在的建議都是，可以認股就盡量多認，但這個案子有冒險，因為還不確定是不是真的會自己上市。他說自己有聽過這家，講到的母公司是台股這幾年很多人碰過的，業務應該是射頻相關，他個人會想賭、會丟蠻多。未上市走到上市這一段非常香。若手上是餘裕、公司產品力好、營收持續開、又被買下來補強，而且確定公司自己有在成長，聽眾說的那100多閒置資金，他甚至會全丟。如果這筆錢要用、有支出，就先丟個三成，但一定會認，只是多寡的問題。
Q： 本身是律師和公司法務。此刻同時開五六個分頁，一邊處理法律、一邊複習CFA，還做粉專的動漫化分鏡，等AI跑的空檔無縫切換。覺得印證了AI讓人效率變高但也更忙。以前光處理法律就很累，現在跨界學供應鏈。另外是十幾年魔獸玩家，用AI工具做法普漫畫和有字幕對白的法普動畫。 45:34
A： 他說有AI之後，大家開始做一些撈過界、以前不會做的事，現在可以交給AIagent；以前是跟chatbot對話，現在是agent直接幫你跑很多任務，每個人生產力變得很大。但生產力變大不會讓你變輕鬆，因為你實際做的事情變得更多。
Q： 想了解天賺法師是怎麼交易的。他近年發現自己靠體感加線，很能夠買到最低點，感覺到就買；AI回測過去幾年交易紀錄，準確率七成二、PF46，但不知道什麼時候賣，有時沒賣就抱過一座山，又回到買點。 46:58
A： 他說自己當然不可能把天賺法師的交易方法賣出來講。那是身邊一個很會賺錢、又一心學佛、還很愛捐錢的朋友；節目角色他不會主動揭露身份或技法，就算知道也不能講，以免變成賣弄成自己的東西。可以透露的是，這個人完全看線、不看基本面，後來被他們灌了基本面意見，明明該出場又多等，最後說早知道全部看線。主持人自己仍認為基本面是核心，因為身邊基本面做得好的人蠻賺錢；但他也認識一群台北頂尖豪宅的鄰居，主軸不是基本面，而是看線、抓量和抓動能。他試過，覺得好玩，只融入一點，不會整套換掉。對這位聽眾，不必問別人怎麼做，自己回測已經很會買，問題是不會賣。建議試十日線出場，再揣摩出三層
金句
- 「我覺得戒菸是生命中最棒的一個決定」 3:41
- 「沒有你就變成是被市場幹」 31:39
- 「所以所有的成敗都在自己的身上」 31:57
- 「重點是你有辦法活下來這個才是真正的考驗」 42:08
- 「這種未上市到上市這一段是非常香甜的」 44:55
5. 功課
- Marvell在Google實際拿到哪些晶片，以及Frozen是否用於搜尋／AIOverview、量級是否約百萬顆。。查什麼：MPU、infrachip、CPU與Frozen的存在、用途與出貨量是否有公開依據。 17:59
- AMD是否加入Google晶片，角色是不是COT後期的CPUtileIP，而不是TPU本體。。查什麼：AMD與GoogleASIC／TPU合作是否被公司或供應鏈證實。 15:14
- TPUV8、V9後段是否轉向Intel，或仍由聯發科處理周邊、Google自做主晶片。。查什麼：V8／V9代工與分工是否有Intel參與。 16:39
- 世芯3661約一兩個禮拜前提到客戶走向COT的場合，是法說會還是股東會。。查什麼：3661近期法說或股東會是否明示客戶採用COT。 15:34
- 英商美光台灣分紅制度與實際月數。。查什麼：是否一年只發一次、硬上限是否五個月、今年是否可能發不滿、2025年是否為2.4個月。 40:18
- 主持人說Hi-Fi他還不確定是什麼，之後要再查。。查什麼：Hi-Fi所指的音響領域與他後續是否有研究結論。 40:04
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- TPU：Google 自研的 AI 加速晶片，由 Broadcom、聯發科等協助設計
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