EP692｜🍺
總結
- 盤面仍震盪，但事件和數字不錯，他認為已有資格走下一波多頭，希望下週回台灣繼續戰鬥。
- Anthropic與Salesforce推出Cloudforce；Dario和Marc都說沒有SaaS末日，軟體不能和硬體一刀切。
- Salesforce產品風評差，但企業數據、know-how和落地部署是門檻；他猜利潤多在Anthropic，也保留數據價值留在Salesforce的可能。
- Marvell上修，主軸是Google的XPUdesignwin放量，以及scale-up光互連交換晶片，光通股這波特別強，見操作。
主持人目前部位傾向：本集沒有點名個股部位；只說早上做了自認很韭菜的交易、隔天買的東西開高，並希望下週回台灣時有新多頭可以繼續戰鬥。
1. 閒聊
- 札幌市區比鄉間輕鬆，包廂餐廳的日本人飯後會拿玩具給小孩；他看到約台幣五、六千的清酒立刻開喝，沒買到出廠價約兩、三千、海外被炒近十倍的Takahiko。
- 兒子從寶可夢退坑改看七龍珠，只想留很帥的卡、把普卡丟掉；他反省當爸後一直買玩具，會讓孩子愛上買東西，多巴胺門檻要壓住。
- iPhone的Journal可寫日記、貼照片、在地圖上插大頭針；北海道的中國移民司機被叫師父，有個12歲女兒已經不跟他說話。
- 這集人在日本早上8點48分錄，台灣是7點48分；他固定週三、週六下午兩、三點錄完就上，Spotify留言會直接出現。
- 8月23日小樽運河有聽眾看到他卻沒追上；北海道不少人只點頭不合照，只有水族館外那間室內燒烤的民宿餐廳有合照。
2. 股市分享
| 個股 | 代碼 | 看法 | 實際動作 |
|---|---|---|---|
| Salesforce | CRM | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| Anthropic | — | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| Marvell | MRVL | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| GOOGL | ▲ 偏多 | 未提部位 | |
| NVIDIA | NVDA | ▲ 偏多 | 未提部位 |
| 台積電 | 2330 | ▲ 偏多 | 未提部位 |
軟體
Salesforce（CRM）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：掌握大量企業數據與經營know-how，客戶有信賴與落地部署的門檻；產品評價其實不好、抱怨多，但仍快速放棄介面層、守住行動層；與Anthropic是兩筆帳單，表面合作、後面搶定價權；閉環數據可能讓價值留在Salesforce
- 原話：「就是我覺得 South Force 真的是一個滿厲害的企業」 13:57
- 前次提及：EP644、EP519、EP474
Salesforce股價與基本面
AI模型
Anthropic
- 看法：▲ 偏多
- 理由：與Salesforce合作後，他猜定價權與利潤多在Anthropic；Dario否認SaaS末日，說是正和；runrate與獲利增長好，但沒有長期trackrecord；先前言論讓企業猶豫要不要交資料
- 原話：「我們目前猜威是Enfrapy會掌握比較多的一個利潤可是這邊還要再看」 17:51
ASIC
Marvell（MRVL）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：上修財務預期，最大宗看XPU與Googledesignwin放量；CEO點名scale-up光互連交換晶片是成長動能；光通與DSP上修是這波反彈主軸
- 原話：「Marvel上修了它的財務預期那這裡面包含的我認為最大宗一定就是XPU那可能它從Google這邊」 18:15
- 前次提及：EP416
Marvell股價與基本面
網路平台
Google（GOOGL）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：Flash模型表現仍不錯，不該過早唱衰，後續可能從3.5跳到4；Marvell的XPUdesignwin有一部分來自Google
- 原話：「就是大家就是看Google沒有但其實Google在Flash的模型上面表現都還是蠻不錯的說不定它」 21:28
- 前次提及：EP691、EP690、EP689
Google股價與基本面
GPU
NVIDIA（NVDA）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：不認為自研XPU跑分會讓NVIDIA掉市占或居下風；Jensen說XPU變多的同時AI市占仍在增加；超額採購光通與雷射，判斷是要擠走對手並鎖產能；VeraRubin準備快速ramp，CPU與光通也偏多；開源模型越強越需要通用GPU；閉源訓練仍大量倚重NVIDIA；ASIC會搶市占，但TAM變大且供應鏈缺貨，長線GPU優勢還在
- 原話：「就是會不會Invidia在後面會持續的去Luce Share或是會在AI的競爭裡面開始去居下逢但」 21:45
- 前次提及：EP487、EP460
NVIDIA股價與基本面
半導體
台積電（2330）
- 看法：▲ 偏多
- 理由：NVIDIA被形容為在台積電鎖住大量產能，競爭者很難搶；聽眾被前台積電同事邀請回國，薪水可到兩倍以上，但是幾乎沒時間陪孩子
- 原話：「那invidia可以取得的主因是因為他一次買超多而且他可能是不計代價在買他在台積電這邊可能是輸了」 24:23
- 前次提及：EP690、EP687、EP685
台積電股價與基本面
ETF
元大台灣50（0050）
- 看法：● 中立
- 理由：回答工作選擇時拿來對照：他說今年0050就560%，什麼都不用做也有這報酬，所以主動投資翻倍不算極好，且不確定能否持續
- 原話：「因為覺得說像今年0050就560%你什麼事都不用做你就560%所以對」 30:43
- 前次提及：EP687、EP686、EP684
雲端
Amazon（AMZN）
- 看法：● 中立
- 理由：Anthropic有使用AWS，被拿來說明即便用雲端與自研，對NVIDIA訓練需求仍大
- 原話：「他們對invidia需求就不會大這個還是非常大的即便說像Enfrapy這邊有用AWS東西」 25:45
- 前次提及：已轉錄集數中無
論點細節：Anthropic與Salesforce，沒有SaaS末日
- 上下盤仍偏震盪，但已有資格發展下一波多頭。
原話：「我其實覺得算下的盤面感覺還是比較正當的一條但其實已經蠻有資格就是去發展下一波的多頭了」 12:08 - 近期有一些事件，開出來的相關數字也都還不錯。
原話：「我感覺就是有一些事件然後跟開出來的相關數字都還蠻不錯」 12:15 - Anthropic與Salesforce合作，正式推出Cloudforce。
原話：「Amphropic跟Salesforce的一個合作他們現在正重推出了Cloudforce」 12:21 - 之後可在Anthropic介面使用37個來自Salesforce的skills，也就是37個plugin。
原話：「去使用到37個skills就是37個plogging」 12:31 - 若在Salesforce介面，底層模型基於Anthropic；Anthropic雖仍跟很多模型商合作，但可能把其較強模型當預設。
原話：「你可以使用到它後面的模型是Based on Enthropic它雖然還是有跟蠻多模型商合作但現在」 12:46 - Dario與Marc上Cramer節目時說，根本沒有SaaS末日這回事。
原話：「其實根本就沒有Suspiclip這樣事情」 13:07 - 不能一概而論軟體在AI出現後的命運，這點他已經講了整年。
原話：「其實你不可以這樣子一概而論」 13:13 - 有些軟體一定會被AI競爭掉。
原話：「就是當然有些軟體在AI的出現它會被競爭掉那是肯定的」 13:15 - 也有些硬體在AI環境下照樣起不來。
原話：「就像是有些硬體它可能在AI的環境之下它照樣是起不來」 13:19 - 不能把產業簡單分成軟體和硬體一刀切，就斷定誰一定會怎樣。
原話：「就不是說什麼你可以很簡單的把它分成是軟體跟硬體一刀切」 13:23 - 巨頭本身也是軟體，不會因此全部死掉；價值也不一定只留在模型層。
原話：「因為嚴格上來說劇頭也都是軟體難道劇頭都要去死了嗎難道所有的價值就是一定會在模型層嗎」 13:42 - 每個環節都有價值，但價值分配會大洗牌。
原話：「其實我是覺得就是每個地方都有它的價值是存在只是在價值的分配上面它會有大洗牌」 13:48 - 他認為Salesforce是很厲害的企業。 13:57
- Salesforce產品在業界評價不高，抱怨很多，但他仍覺得公司厲害。
原話：「雖然它的產品其實在業界的評價我感覺大家都不是喜歡他們的都是比較偏向是有蠻多的維持跟抱怨」 14:00 - Salesforce掌握大量企業數據與過去經營的know-how，所以知道客戶怎麼運作。
原話：「好 當然因為它真的掌握了大量的企業數據跟過往在經濟上的一些node所以他知道你們是怎麼樣運作」 14:09 - 生意有進入門檻，不要把AInative廠商想成無敵、什麼都能做。
原話：「他一定是有某一種進入門檻就是不要把一些AI native的廠商想像成是他們是無敵的什麼事都可以做」 14:22 - 光是要不要把數據交給Anthropic，很多人就會打問號。
原話：「光是你要不要把數據交給Enfrapy可能很多人都會想要打一個問號」 14:28 - 企業可能寧願把資料留在Salesforce，或要求資料落地、on-prem，這本身就是門檻。
原話：「還是說他們會寧願有一點的自主性即便他其實就是把資料交給另外一個公司也就是留在Selfforce上」 14:55 - 很多生意背後是know-how，並建立在信賴上。
原話：「那就是每個生意其實都是有它的NO號在背後然後再來有蠻多是建立在信賴的基礎之上的」 15:10 - Anthropic的runrate、營收與獲利增長都不錯，但沒有長久trackrecord。
原話：「特別是雖然他現在有非常漂亮的一個Round Rate然後再來就是營收跟獲利的增長速度也都蠻好的但」 15:22 - 若在Anthropic上建系統，OpenAI之後表現好，客戶仍可能很快換去OpenAI，所以或該先把東西放在Salesforce。
原話：「但是你很快又想要再換去OpenAI假設OpenAI後面有很好的表現的話那或許你現在要把東西放在S」 15:39 - Salesforce後面可以串各式模型，他認為這是最優解。
原話：「那或許你現在要把東西放在Salesforce那Salesforce後面可以去串各式幹什麼模型這就」 15:44 - 軟體不會被一鍋端，也不是SaaS末日；這個概念他講很久了。
原話：「其實Ranty他不會是被一鍋端的一個狀況他不是SARS-Paklips這也是講了很久的一個概念」 15:52 - Dario直接說沒有SaaS末日，應該是正和、大家一起受惠。
原話：「不然像是Dario直接說根本就沒有SARS-Paklips他應該是一個正合的大家一起受惠」 16:02 - Marc說Salesforce過去數十年已被多次預言軟體要不行了。
原話：「其實他已經在過去的數十年被講了好幾次就是他的軟體要不行了」 16:09 - 創辦人打開FounderMode後轉得很快：第一時間放棄介面層，把東西轉到後面的應用與行動層，他覺得非常聰明。
原話：「然後開啟Founder Mode之後其實我覺得他們轉換的速度超級快他直接在第一時間就放棄掉了介面」 16:16 - 數據在Salesforce手上；誰有數據誰就有黃金。以前大數據不會用，現在有AI才用得上。
原話：「數據是放在他這裡那Stale數據誰就有黃金你知道這講了好久以前大家講大數據大數據然後Stale數」 16:37 - Cloudforce看起來是兩筆帳單：表面和諧合作，後面一定還有很多競爭。
原話：「所以看起來是兩筆帳單那這邊看起來就是有點那種表面上是和諧是一個合作但後面一定有蠻多的競爭會出現」 17:27 - 他目前覺得定價權可能多在Anthropic，Salesforce有機會變成套案裡比較小的老二。
原話：「雖然我自己目前壓會覺得一面可能會在Enfrapy這邊多一點就是誰會獲得比較大的一個定價權誰會變成」 17:36 - 他目前猜Anthropic會掌握比較多利潤，但還要再看。 17:51
- 大模型現在爬的是公開數據；企業封閉數據可能不確定、也不相信新的AIfrontierlab。
原話：「因為現在所有的這些大模型他們在爬都是公開數據可是那些閉鎖的數據企業的數據他們可能不確定或是說不相」 17:58 - 因此後面的價值產出說不定落在Salesforce，這是後續看點。
原話：「那說不定後面價值的產出反而會落在Salesforce這邊所以這是後面的一個看點」 18:09
論點細節：Marvell上修與光通反彈
- Marvell上修財務預期，他認為最大宗是XPU，可能包含先前從Google拿到、準備放量的designwin。 18:15
- 這類放量成績不會在單一時間點講死，要到塵埃落定、很確定才知道。
原話：「就是要稍微的到已經是算是承哀落定的很確定的才可以知道」 18:34 - Marvell很大的推力來自scale-up光互連交換晶片，CEOMattMurphy說這是後面很強的成長動能。
原話：「是在講光通方面他提到說他的一個很大的推力是來自於ScaleUp的光護臉交換晶片那這一塊呢是」 18:46 - 這波反彈主軸是光通，相關股票特別強，很多已創新高。
原話：「這也是這一波反彈的一個最主要的主軸大家注意到光通的股票是跑的特別的強勢那蠻多都已經進入到新高所以」 19:09 - 要看這份電話會議能不能成為催化劑，繼續推升光互連概念，從最上游材料開始都算。
原話：「這一份電話會議有沒有辦法成為一個催化級然後持續的再去推升這些光護臉相關的概念不管是從最上游的材料」 19:18 - 光通修正很久後重新醒來，在多份電話會議加持下，這個族群有望再往上推。
原話：「光通也一直在前面修正了很長一段時間之後現在終於重新的醒過來在多份電話會議裡面的加持之後就是有望可」 19:45
論點細節：NVIDIA供應鏈、ASIC與新多頭
- SemiAnalysis測試OpenAI自研晶片後稱它很強，推論與每瓦token表現比GB300更強。 20:13
- 該晶片主要用途是推論；拿去做比較暴力的訓練算力可能還不足，但推論表現非常好。
原話：「它其實最主要的用途就是使用在推論所以如果今天要去做那種訓練那種比較暴力的算力用途的話可能還是會稍」 20:40 - NVIDIA晶片已迭代到VeraRubin，電話會說法是從現在起會很快ramp，而且可能是歷來最快。
原話：「只是問題是 現在在影VDL這邊其實晶片已經迭代到VR Rubin根據他在電話會裡面的說法是從下開」 20:50 - 每一代都有人說自己的東西最強，所以最後會鈍掉，因為好像每個人都是最強。
原話：「反正每一代出來就是有人會告訴你說他的東西是最屌然後接著下一個人的時候他東西是最屌所以最後面你會頓」 21:03 - Google的Flash模型表現仍不錯，若從3.5跳到4再交出很猛的成績，大家會忘記先前怎麼唱衰Google。 21:28
- 看到OpenAI自研晶片好，就推論NVIDIA會持續loseshare、在AI競爭居下風，他認為沒有這個問題。 21:45
- Jensen在Cramer訪問裡用和善但具威脅的語氣說，即便市場上有很多XPU，NVIDIA的AI市占仍在增加，他認為這話沒錯。
原話：「算是用一個很和善的語氣但是充滿威脅性的提到說其實像我們的景品雖然你有這麼多的XPU加在市場上跑但」 21:56 - 幾個月前他注意到NVIDIA採購的光通與雷射元件數量遠超自身產品所需。
原話：「我們有注意到說Invidia採購的一些光通或是雷射相關的元件那個數量其實是遠超它的東西所需要的一」 22:14 - 他判斷NVIDIA這樣買是為了把對手擠出供應鏈，這也開始變成buyside的論述。
原話：「那最後面我們的判斷是他這樣子做的原因是他想要把對手給擠出去那這個開始也變成一些白塞的論述啦」 22:27 - NVIDIA電話會說什麼都缺；Jensen笑說跟誰吃飯那家公司很快就漲一倍，所以不願點名，但每個環節都在缺貨。
原話：「什麼東西都在缺他笑談說之前他只要去跟誰吃飯然後那個公司人快就會漲一倍所以他不願意直接去點名說哪個」 22:56 - 以他家的看法，目前最缺的環節是載板，缺口非常大。
原話：「這個在我們家看來也是最缺貨的環節目前就是在宅板這邊我們注意到有一個非常大的缺口」 23:08 - 有說法稱記憶體要從12-high改成8-high，甚至回到4-high；他對此存疑，先假設為真再推演。
原話：「特別是在接下來開始去討論說如果記憶體他要從12海變8海甚至下有個新的說法是說會回到4海這個我還是」 23:14 - 若該說法為真，代表現在要的是記憶體頻寬、容量可折衷，但KVcache仍很在意容量。
原話：「就是說他們現在要的是記憶體的頻寬容量可以稍微的折衷一下可是問題是容量我們都知道說在KVcatch」 23:26 - 以降記憶體層數應付價格與缺貨，只是把缺貨從記憶體轉到更大面積的載板，整體還是缺。
原話：「所以我認為說記憶體去改這個然後大家說是因為價格是因為缺貨所以我這樣去做調整但它只是把缺貨從A1到」 23:43 - NVIDIA對光通等元件採購地位很強，鎖了超級多產能。
原話：「其實Invidia它都有一個非常強大的採購地位它secure超級多的產能」 23:59 - 現在很酷的XPU能否拿到這些產能，會是後面的大變數；東西可能一直延期、推不出來。
原話：「他們有沒有辦法拿到這些產能它會是後來的一個大行為就是現在可能比較少人去討論但後來它一定會變成一個」 24:10 - NVIDIA拿得到產能，是因為一次買超多且可能不計代價；他聽成對手在台積電這邊很難搶，因為產能被鎖到嚇到。 24:23
- 光是把供應鏈卡住，就能產生巨大競爭優勢；他突然覺得Jensen來台灣吃飯是布很深的局。
原話：「他光是可以把供應鏈卡好然後那可能就可以產生一個非常巨大的進程優勢所以你突然間好像看懂就是」 24:34 - NVIDIA這次也上修CPU，CPU會變成後面關鍵業務，已經開始繳出不錯營收。
原話：「他們也有去revised CPU這一塊就是CPU算是invidia後面也會變成一個蠻關鍵的業務現」 25:00 - 跟Marvell一樣，NVIDIA在connectivity與光通也給出很偏多的訊號。
原話：「也就是跟mario一樣我覺得也都是給出很bullish的一個訊號就是在光通方面也都是持續的看好」 25:12 - 以NVIDIA現況，他應該很希望開源模型表現好，因為開源陣營基本上沒有太多自研ASIC能力。
原話：「我覺得以現在invidia的狀況來講他應該會很希望開源模型會表現得很好因為開源模型他們基本上是沒」 25:20 - 開源模型使用通用GPU；模型越好、越多人要訓練或推論，就會買越多GPU。
原話：「那種first party, ASIC的一個能力所以他們就是使用這種通用的GPU所以這些東西只要」 25:28 - 閉源模型如OpenAI、Anthropic對NVIDIA的需求仍然非常大，即便Anthropic有用AWS。 25:45
- 這些閉源實驗室在訓練上可能還是要大量NVIDIA；若自研customXPU出貨卡關，就可能再買更多NVIDIA。
原話：「但他們可能在訓練這一塊都還是要大量的以重NVIDIA的東西如果說後來在自己的Custom XPU」 25:53 - 未來幾年ASIC會持續搶市占，因為大家都往這個方向推，而GPU市占本來就會被吃。
原話：「其實ASIC他會持續的去Gain試站因為沒有辦法就大家都往這個方向去推那比較大家這種東西呢」 26:13 - 市占被吃的同時TAM持續變大，所以NVIDIA理論上仍抓得到很多價值；市占流失的速度可能被高估。
原話：「你要照整體的市場TAM是持續的變大那所以他理論上還是會去抓到很多的價值那只是這個吃市站的過程有可」 26:24 - 供應鏈超級缺貨，東西再強，找不到人把整套做出來，還是競爭不贏NVIDIA。
原話：「因為大家忘記一下在供應鏈這邊其實是超級缺貨的就是你的東西好就算很厲害很強大可是如果你沒有辦法找到」 26:33 - 沒供應鏈經驗的人更容易遞延；連NVIDIA的VeraRubin都常因某個環節把時程往後拉。
原話：「你的東西稍微有所遞延你知道就就連invideos我們都可以很常看到說什麼VR Rubin因為某個」 26:52 - NVIDIA一次賣給很多人，把收到的錢投入研發與後續開發；自用ASIC主要是省錢，資源不一定比得上。
原話：「然後再來就是就算大家供應鏈都很順好了可是Media它是一次賣很多人他賣了這麼多錢拿來投入他的研發」 27:13 - 長線看GPU仍有很強競爭優勢，不會因為市場上ASIC如雨後春筍就代表GPU不行。
原話：「其實我覺得GPU還是有非常強大的一個競爭優勢它並不會因為下市場大家看到說有很多ASIC如雨後春孫」 27:34 - 他反而期待ASIC和GPU都在搶，台股的光通、板材與伺服器組裝會出現很多新機會。
原話：「就是說我反而期待的是我們看到ASIC跟GPU現在都要去搶了那可能在台股市場又會產生很多性的機會不」 27:44 - 供給最終會走到某個價格平衡，然後出現價格造成的需求破壞。
原話：「這個工序方面就是最終他一定會走到某一個價格的平衡然後價格需求的破壞」 28:05 - 記憶體已看到這種情形。馬斯克說需求成長率看到200%，記憶體產出產能速度可能只有幾十%，所以當然漲價，他可以接受。
原話：「其實就是成爲馬斯克所講的我看到應該成長率是200%我看到你那個記憶體輸出容量的速度可能是幾十%而」 28:25 - 其他老闆不像馬斯克那樣暴力擴充伺服器，會另找方案，讓財務數字好看、對股東有交代。
原話：「但是我覺得馬斯克算是一個腦袋很靈活的人其他老闆他可能就會去思考說我不想要像馬斯克這樣很暴力的去r」 28:34 - 若記憶體卡住，有人會找替代；載板雖然也缺，但漲價幅度可能更小，所以反而想往載板試。
原話：「會不會其實我在載板這邊雖然我也知道他很缺但是我可能被漲價的幅度是更小的」 28:55 - 這幾場法說與訪問看下來，市場突然出現很多機會，有機會等領頭再拉出新一波多頭。
原話：「其實我覺得市場中突然間產生超級多的機會所以有機會去期待看有沒有東西要帶頭然後再拉一個新一波多頭出」 29:09 - 他希望新多頭發生，這樣下週回到台灣就可以繼續戰鬥。
原話：「然後再拉一個新一波多頭出來我之前希望這樣的事情發生然後這樣下禮拜回到台灣的時候就可以繼續戰鬥」 29:15
3. 操作
- 早上有做股票，當下覺得自己很韭菜，甚至想今年不要做、收一收回家。
- 隔天那些買進直接開高，情緒從自責翻成覺得沒做錯。
- 用Journal順便記交易，避免事後忘記或美化。
- 下週回台灣，若新多頭出現就繼續操作。
4. QA
Q： 從2024年開始聽節目，資產翻倍。在大型半導體外商七年，公司狂賺但不分紅；前台積電同事邀他回國，薪水兩倍以上，但跟小朋友相處的時間幾乎沒有。經濟還過得去，也想持續增長。若換作主持人會怎麼選？他強調本業收入對自己仍重要。 29:53
A： 主持人說從2024年到現在翻倍，對還要上班的人算不錯，但不是極好，因為他說今年0050就560%，什麼都不用做也有這報酬，而且不確定能否持續，所以本業仍要顧。若家庭支出已不是捉襟見肘、已經有閒錢可投資，人通常只是想要更多錢，很少人知道何時該停；財富自由是物慾下降，跟賺多少無關，錢一定花得完。他會選跟孩子相處多一點，既然已經明確知道這件事，留在現職是不錯選項；等收入大多不再只靠工作，就該換更多自由，否則會變成金錢的奴隸。他也提醒那位北海道司機的女兒12歲已不跟爸爸說話，所以先顧孩子，以後再換去賺更多的工作。
Q： 男友是忠實聽眾，她覺得男友了解主持人比了解她還多。7月28日是男友小羅吉卡的生日，雖然已經過了，最大願望是被念到留言，所以會一直留到被念到。她聽了100多集再跳回最新，覺得聲線變很多但還是有趣。 36:54
A： 主持人先祝小羅生日快樂。他解釋她留不到，是因為人在日本早上8點48分錄，台灣時間7點48分，而她約三小時前、等於凌晨三四點就留言。Spotify留言會直接上線；他通常週三和週六下午兩三點錄完就上，那個時段的留言才看得到。以前ApplePodcast顯示時間不固定，才有人要猜「留言密碼」；現在沒有密碼，只是她完全抓錯時間。
Q： 節目是他跟老婆回娘家車程的標配，老婆常常聽到睡著。8月29號是老婆生日，謝謝她今年陪他一起創業，請主持人用猛男聲線送出I'mG.H.O.M.O.這四個字。 38:14
A： 主持人確認這天就是8月29日，也收到她今年陪先生創業、還一起用節目當回娘家車程配樂的事。他說自己不知道這四個字要怎麼送，沒有用猛男聲把英文唸完，直接祝老婆生日快樂。
Q： 戒菸一個月，說自己終於知道戒菸後的幸運。老婆驗出兩條線、有了二寶，但有假性宮縮，希望主持人與觀音保佑平安健康；若是女兒希望101分以上，若是兒子就平安健康長大。 38:31
A： 主持人沒有再給醫療或投資建議，就是希望他們的二寶一切順利。來信裡乖乖已經戒菸一個月、驗出兩條線，同時老婆有假性宮縮，並許願女兒101分以上、兒子平安長大，他把祝福收在平安健康、一切順利。
Q： 捏卵聯盟的上班族獨生子，爸爸過世前錯過很多相處，也看到不少人要在工作、家庭和長輩照護之間取捨。想問台灣長照與醫療資源越來越緊，中產負擔得起的照護模式有沒有可能做出來；他目前想用其他事業去養這種偏公益的事業。 39:10
A： 主持人認為中產未來的醫療會越來越慘，至少五到十年很慘，直到痛定思痛才改。健保入不敷出，又把較好的藥和醫材擋在外面，若強迫走他說的軍醫化，就會大家一起變爛、資源被用到爆。台灣高齡化與少子化是世界最嚴重之一，後面還會引進大量移工，他認為高社福和移民國家同時存在會讓制度爆掉。比較可行的是健保外做差異化，願意多付錢的人走特約、醫生多拿錢，再去cover一般人，小病不該免費耗用，核心是使用者付費而不是一直加稅。人型機器人或可取代部分照護、把成本打下來，但太科幻，要先做結構改革。他沒有直接判斷用別的事業養公益長照這個模式可不可行。
Q： 8月23日星期日在北海道小樽運河附近吃飯，看到一個很拉風的身影從門口走過，和女友急著結帳卻沒跟上。女友是忠實粉絲，慶幸沒打擾，也失望沒能合照，說若拍到會是這輩子的福氣。他剛求婚，請主持人以挪亞的語氣對Louise說要幸福、要白頭偕老。 45:03
A： 主持人恭喜他們求婚，並說這趟在北海道遇到很多聽眾，大家都非常客氣。他發現自己比較喜歡世俗化的日本，以後可能盡量往東京這類大城市跑。在北海道不少人只點頭、比個手勢就不打擾、也不合照，他覺得有點奇怪，因為問一下合照對他完全不是困擾，多數台灣人他覺得都很有禮貌。這趟只有小樽附近水族館外面、民宿一樓做成室內燒烤的餐廳有聽眾一起拍照，其餘都很尊重隱私。他仍祝他們平安順利。
Q： 他也叫Carl。上一集有一位住林口、想考培訓機師的Carl；他現在大四也在準備。上次在網球場遇到主持人上課，覺得單眼很搶眼，自己手機壞掉，是主持人幫忙拍完再傳檔。請用機場廣播的聲音祝福兩個Carl都考上培訓機師。 46:42
A： 主持人說以前受訓時，虎航也有一位現在搞不好已升captain的Carl，真的有一堆Carl在開飛機，他一直覺得這個名字很難念。他記得這位兄弟要合照時手機整個掛掉、手在抖，於是用自己的手機拍完再傳給他。他祝兩人都順利考上，並說培訓機師到現在仍很有魅力：看前同事，生活型態很浪漫，飛行時很專業，遇到大風或颱風技術會被考驗，但飛完下班就沒事，跟他自己隨時處在高壓相比，壓力沒有那麼大，薪水也高。
Q： 之前聽主持人說會用X了解股市時事，想問有沒有特別推薦關注哪些人物的發言，並祝福一家人健康平安。 48:12
A： 他現在推三位：最近也開了X的Jason，長文他覺得不錯；馬斯克的評論也不錯；另外很喜歡GavinBaker，進入推論與光通之後才發現他了解程度很高，現在特別愛看。早期看的達里歐，後來覺得很多東西不行；卡山族現在覺得有點譁眾取寵；《納瓦爾寶典》那位後來整天發乾話，他都不喜歡了。他強調世界是動態的，自己不是盲信者，以前喜歡的會被淘汰，現在喜歡GavinBaker，以後也可能不喜歡，沒有絕對強者，只看適不適合自己。
金句
- 「其實你不可以這樣子一概而論」 13:13
- 「其實我是覺得就是每個地方都有它的價值是存在只是在價值的分配上面它會有大洗牌」 13:48
- 「就是不要把一些AI native的廠商想像成是他們是無敵的什麼事都可以做」 14:24
- 「我是為了你好這個想法本身是錯的」 6:02
- 「他就是物慾的一個下降他跟你賺多少錢其實是沒有關係的」 31:28
5. 功課
- 他口述今年0050報酬是560%，這個數字大到不像一般年度報酬，需要核對原話是不是口誤。。查什麼：2026年初至2026-08-29元大台灣50（0050）的總報酬是否接近560%，或其實是五成、六成。。 30:43
- Marvell上修裡，XPU與光互連各占多少、Googledesignwin何時轉出貨，節目沒有給數字。。查什麼：Marvell該次法說上修的營收或獲利區間、XPU／customsilicon與scale-up光互連DSP的貢獻、Google相關designwin的放量時點。 18:15
- 記憶體從12-high降到8-high甚至4-high是他聽到的新說法，他自己也打問號。。查什麼：主要CSP或NVIDIA是否計畫把HBM從12-high降到8-high或4-high，以及對載板面積、ABF載板需求的影響。。 23:16
- OpenAI自研晶片被SemiAnalysis測得比GB300更強，品名在逐字稿裡聽不清。。查什麼：SemiAnalysis文章中的OpenAI自研晶片名稱、比較對象是GB300還是GB200，以及tokenperwatt的測試條件。。 20:16
- Cloudforce是不是兩筆帳單、利潤誰拿比較多，他說是查公開說法後的猜測。。查什麼：Anthropic與Salesforce合作產品的計費方式：模型呼叫與SalesforceAPI是否分開帳單，有沒有公開的分潤或定價。。 12:21
- 他說NVIDIA買的光通與雷射遠超自身所需，用來擠對手；這是幾個月前的判斷。。查什麼：NVIDIA對外或供應鏈是否能對上光模組、雷射、交換晶片的採購量高於自家機櫃所需。。 26:03
術語小辭典
術語小辭典（2 個）
- DSP：數位訊號處理器；光通訊裡指光模組內處理高速訊號的晶片
- ABF：味之素增層膜載板，高階 CPU／GPU 封裝用的 IC 載板
標籤
#光通訊 #SaaS #NVIDIA #ASIC #載板 #記憶體 #Salesforce #Anthropic #供應鏈缺貨 #健保長照 #交易日誌 #台積電